《慢飆股－台積電的啟示錄》讀後心得(1)－建立自己的投資護城河
很多人都不清楚為什麼寶可孟要買台積電(2330)？甚至連富邦投信推出的富邦科技ETF(0052)也不太懂，今天的讀書心得，就要跟你分享我為什麼選擇買進的原因。
為什麼讀這本書？
《慢飆股－台積電的啟示錄》的作者為闕又上老師，本身是美國立案的基金操盤手，有多年豐富投資經驗，我個人認為闕老師的「投資哲學」(尤其是被動投資這部份)跟我的理念相符。我甚至為了確信自己的理解無誤，還特別報名老師的理財講座課程，親身體驗老師所說所見。
是故這本書也是我的投資理念印證之旅，你沒有必要照著我的投資信念去操作，但你一定能夠從這本書中，找到適合自己的「投資哲學」。
想了解更多，可參考：
公司該建立的五大競爭障礙
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| EMBA上課示意圖 |
張忠謀在交大EMBA的經營管理專題中指出，建立公司首重五大競爭障礙：
- 成本
- 技術
- 法律 (智財權的專利保護)
- 服務
- 品牌
書中有詳述這五大障礙的建立及被超越的困難度。我以自身「信用卡部落客」經營時的遇到的困境來跟大家分享：
一、成本
當信用卡部落客如果沒錢賺，該怎辦才好？你可以靠銀行的MGM活動賺錢。如果你常常在網路上搜尋相關的理財資訊，你會發現有不少部落客都會在文章中塞入開戶、辦卡連結。為什麼？
因為有錢賺啊！只要有人開戶 / 辦卡，那麼他就可以收到相對應的刷卡金 / 紅利點數等等的收益，畢竟賠錢的生意沒人要做。你也會發現，文章中的辦卡連結少不了，但是市場上仍是少有部落客願意主動回饋，或者說是「選擇性」做活動回饋。原因就在於「成本」。
發起一檔活動，你得設立回報表單 (不然你怎麼會知道誰是否有上車？)，拿到資料後，還得看看銀行有沒有設立查詢系統、讓你可否確認資格正確與否；錯誤的、假冒的怎辦？要一一回信請他們補資料嗎？要在什麼時間點做抽獎、要送什麼獎品？派發時一杯一杯咖啡送，會不會花去許多時間？
當你把這些大大小小的雜事考慮進去後，你就會發現時間成本太高了！所以寶可孟的MGM活動，一開始均回饋50%以上，說實在的都是賣命在做；後來卡板邦三個人一起推活動，有另外兩位KOL幫我分攤資料整理跟贈獎活動，我的時間成本才大大降低；現在寶可孟又找了一個「贈獎小天使」 (注意！不是助理，我沒有花錢找助理，贈獎小天使是我的老朋友，情義相挺)協助接下來的所有資料核對跟贈獎，我才算是大大的降低我的成本。
所以你說，MGM這個市場要怎麼維持競爭力？你只要打低價策略，比如說寶可孟送35元咖啡，你加碼送小七50元，你就贏了；但你可能得花更多時間贈獎跟核對資料，但你賺的錢是變少了，這就是「成本」考量之下，為什麼不是每一位部落客都願意額外舉辦活動，畢竟我們都不是正職，也沒有那個美國時間一一核對資料。
二、技術
台積電有非常強大的技術領先能力，所以他在市場上有「議價權」，毛利大約是50%；而大立光更猛，毛力有70%！當然不能只看這個指標就決定大立光比台積電優秀。
回來寶可孟的事業，做部落客、發起MGM活動，有什麼獨門的技術嗎？沒有， 我用的就是Google Blogger，是免費的；我使用的Facebook建立粉絲頁也是免費的(但你要成效好就得下廣告，這得花錢)；我用Google Drive建立表單也是免費的 (若你的免費容量用光，也得花錢)，在如此低成本情況下，我也不認為我有什麼競爭技術。
如果硬要說「技術」的話，就是我這四年來淬鍊出來的寫作技巧，可以讓我在一小時內完成一篇擲地有聲的分析文，搶時效時這倒是很管用。所以我的產文速度就是一流的技術。不然怎麼可能在半年內完成一本書呢？
另外一個令人驚嘆的技術，大概就是圖片製作的能力，我是設計科系出身，2D的平面計與排版本來就難不倒我，所以我端上檯面的都是廣告等級的圖片；影像的部份是我現在所擅長的，所以拍攝、後製都是all in one，也難不倒我。所以這就是我具備的影像製作能力，大概也是其他信用卡部落客難以超越的部份。
你可能會很好奇：「會寫文章跟分析就好了，學這幹嘛？」不不不，你錯了。精通各種技能，才能夠讓你在有案子進來時，一舉抬高價碼，統包Package的價格才會更甜美，這也是賺錢的小秘訣。
三、法律
台積電的智慧財產技術，都有法律在保護，所以當有其他公司侵權時，他們就可以提告，以赫阻其他想越雷池一步的競爭者。
但寶可孟的事業其實還不到聘請律師的程度啦，將來有機會再往這方向精進。
四、服務
台積電跟其他科技公司(微軟、三星)不同的地方是，他把客戶的需求當成是自己的使命，並且拼性命也要達成，跟客戶形成一種深厚的情感，進而建立起信賴感。以後客戶有單，都是直接往台積電丟。君不見近年來台積電都是滿單的狀態，單都排到明年去啦！
回到寶可孟的MGM事業，寶可孟有針對特別用心參與活動的粉絲設立「擼羊毛幼幼班」，給這些少數用心的粉絲特別的服務，不論是參與活動時中獎加碼，或是直播中獎喊右時獎金又再翻一倍，都是遠遠優於一般粉絲的好康。也就是說，我不以賺錢為導向，而是以更好的服務、爭取更多的福利後，加碼回饋到這一群人身上，這就是「互利共享」，也是我能為這個信用卡社群「服務」的地方。
除了少數核心粉絲之外，我也一天到晚舉辦活動，瘋狂灑咖啡、小七500元，最近也有投資競賽9000塊獎金的活動，這些就是我信守承諾，要把我賺到的錢再回饋到大家身上的諾言，而我也依然堅持不懈的在做，這就是我的服務。
也就是說，當我拿到銀行的獨家合約時，我就會另外舉辦活動大灑幣，讓其他人有機會獲得更多益處，這就是本人提供的獨家服務，這也是我跟其他部落客拉出極大的差距的地方。因為你在我這邊就是能夠拿到比較多好康，用我的影響力換來的獎金、獎品，就是比別人豐厚。
五、品牌
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| 可口可樂就是大家耳熟能詳的品牌 |
台積電的名聲在同業跟競爭者之間傳開後，大家都覺得品質好、良率高，將來就不會找其他廠商，所以這就是「品牌」的重要性。
寶可孟有品牌嗎？有。我就直言不諱、沒有在怕銀行拿權勢壓我，該講就講，這是我個人非常鮮明的特色。雖然有銀行覺得感冒，但我握有的媒體聲量，的確也是讓他們不敢推出亂七八糟的產品，這不也產生很好的制衡嗎？
而我名下6.5萬的粉絲，也是這麼相信寶可孟這個品牌的。所以一有開戶辦卡活動，總是想到我、想優先跟我的團，這就代表本人的優勢已做出來。試想：儘管別人讓了更多利、你可以拿到更多好康，但每每銀行權益縮水時，是誰第一個跳出來說話、發出不平之鳴的？是你常常去辦卡的那些辦卡研究社嗎？還是專門的辦卡機構？
搞清楚這些金錢的結構：辦卡研究社跟辦卡機構的源頭，都是銀行財團，所以銀行權益改差時，他們不會群起而攻之，只會裝沒事。而台灣的消費者也缺少有人集結大家的力量來登高一呼，也許最接近、最近的一次，就是我在LINE TODAY節目《理了財知道》中的「剪卡排行榜」，讓許多銀行開始正視自家產品不夠好、甚至想親自跟我聊聊，試圖改善自家產品。這就是我一直在做的事，也是我的「品牌」。
企業有自己的企業品牌，KOL也得有自己的個人品牌，沒有特色的KOL，最終只會湮沒在時代的洪流裡。
以上五大要點，也是我自己努力建構的「投資護城河」，只要我的競爭優勢沒有消失，我就不怕沒有飯吃。當你在找尋優質企業時，也要從「成本」、「技術」、「法律 (智財權的專利保護)」、「服務」、「品牌」五大項目中去一一分析企業，找出未來的明日之星。
來一本慢飆股新書
其實今天這篇心得文章，僅是原文中短短50字延伸。所以你若整本書好好的閱讀完畢，我相信一定會有更多收穫：
【結論】
我看書的時候，有一個習慣：我會在讀到一個段落時，停一停，並且思考一下我自身是否有類似的經驗？或是我所遭遇的困境中，能否已想出解決之道？
別小看寫一篇產品介紹文，不論是否接業配，你下筆的每一行字句、每一張圖片，都得花費不少心思考構想跟包裝，這都是需要很多時間跟歷練的積累。所以我很愛讀書，因為讀進腦子裡的知識，它不見得會立即為我發揮成效，而是慢慢的沉澱累積，你可能在上節目時、接受採訪時、或是講座課堂中，靈光一現跑出來。
也請大家不要小看財經類的書籍，一位作者寫作功力是否了得，你也可以從字裡行間中體悟出來，舉的事例、數字計算精確與否，都會影響到閱讀體驗。闕老師的書我五本都有買，目前已讀完前三本，第四本我還尚未展讀，闕老師緊接著出的台積電啟示錄真的太重要了，所以我決定優先閱讀此書，並且熬夜撰稿跟大家分享，希望你也跟我一樣有所斬獲。
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